對(duì)于中外汽車(chē)巨頭的設(shè)立汽車(chē)金融公司的熱情，上汽通用汽車(chē)金融公司2010年金融債募集說(shuō)明書(shū)中進(jìn)行了分析。汽車(chē)金融服務(wù)是依托并促進(jìn)汽車(chē)工業(yè)發(fā)展的規(guī)模很大的金融產(chǎn)業(yè)，可以成為汽車(chē)工業(yè)發(fā)展的助推器。汽車(chē)金融作為汽車(chē)行業(yè)中不可或缺的一個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈條，在汽車(chē)銷(xiāo)售中發(fā)揮著越來(lái)越重要的作用。

　　汽車(chē)金融公司具備三方面的特殊優(yōu)勢(shì)：對(duì)本品牌車(chē)輛的深入了解;對(duì)本品牌經(jīng)銷(xiāo)商的深入了解和有效控制;對(duì)回收車(chē)輛處置便利。

　　汽車(chē)金融是主要在汽車(chē)的生產(chǎn)、流通、購(gòu)買(mǎi)與消費(fèi)環(huán)節(jié)中融通資金的金融活動(dòng)，包括資金籌集、信貸運(yùn)用、抵押貼現(xiàn)、證券發(fā)行和交易以及相關(guān)保險(xiǎn)、投資活動(dòng)。它是汽車(chē)制造、流通業(yè)、服務(wù)維修與金融業(yè)相互結(jié)合滲透的必然結(jié)果。

　　“在中國(guó)汽車(chē)金融尚處萌芽階段，而在國(guó)外，汽車(chē)金融公司早已在多年的市場(chǎng)考驗(yàn)中成熟壯大，發(fā)達(dá)國(guó)家的貸款購(gòu)車(chē)比例平均都在70%左右。汽車(chē)金融公司已經(jīng)成為汽車(chē)公司利益重要的利潤(rùn)來(lái)源之一?！鄙掀ㄓ闷?chē)金融公司認(rèn)為。

　　不過(guò)，巨大的“蛋糕”誘惑面前也有人看到了風(fēng)險(xiǎn)。作為迅速成長(zhǎng)的本土汽車(chē)品牌巨頭的比亞迪在今年4月高調(diào)宣布，集團(tuán)旗下的汽車(chē)金融公司已經(jīng)獲得了銀監(jiān)會(huì)的批準(zhǔn)，擬與法國(guó)興業(yè)銀行的附屬公司法國(guó)設(shè)備租賃總公司(CGL)在深圳設(shè)立合資汽車(chē)金融公司。據(jù)比亞迪稱(chēng)，金融公司注冊(cè)資本為5億元人民幣，其中比亞迪出資4億元，CGL將注資1億元人民幣。

　　但不到三個(gè)月后的7月5日，比亞迪公告稱(chēng)，鑒于法國(guó)設(shè)備租賃總公司(下稱(chēng)“CGL”)認(rèn)為中國(guó)汽車(chē)市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)正在增大，合資雙方對(duì)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)判斷不同，在經(jīng)營(yíng)策略等方面未達(dá)成一致意見(jiàn)，因此，比亞迪與CGL同意友好終止合資合同及合資公司現(xiàn)有合作。

　　盈利道阻且長(zhǎng)

　　“個(gè)人信用缺失、沒(méi)有本土放貸經(jīng)驗(yàn)，難以把握中國(guó)市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)，外資汽車(chē)金融公司在中國(guó)正遭遇前端劣勢(shì)。” 美國(guó)TransUnion信用局決策產(chǎn)品部大中華區(qū)首席顧問(wèn)涂志云道出了汽車(chē)金融公司在中國(guó)發(fā)展遭遇的三大“攔路虎”。

　　某汽車(chē)金融公司高管表示，國(guó)外汽車(chē)金融公司在風(fēng)險(xiǎn)控制方面有很強(qiáng)的經(jīng)驗(yàn)和很高的技術(shù)。但由于中國(guó)個(gè)人信息體系不健全，外資汽車(chē)金融公司風(fēng)險(xiǎn)控制的“法寶”在中國(guó)“失靈了”。

　　西南證券分析師劉峰認(rèn)為，受制于嚴(yán)格的監(jiān)管限制及國(guó)內(nèi)汽車(chē)消費(fèi)貸款的意識(shí)并不強(qiáng)等實(shí)際因素影響，汽車(chē)金融公司在汽車(chē)個(gè)貸和汽車(chē)金融創(chuàng)新方面并不理想。

　　不僅僅是汽車(chē)個(gè)貸情況不佳，國(guó)內(nèi)的汽車(chē)金融公司目前的贏利情況也相對(duì)單一。2010年上汽通用汽車(chē)金融公司金融債券募集說(shuō)明書(shū)中所述，全行業(yè)截至2007年才首次實(shí)現(xiàn)整體扭虧為盈，當(dāng)年全國(guó)汽車(chē)金融公司盈利僅為1647 萬(wàn)元。除了上汽通用汽車(chē)金融唯一一家實(shí)現(xiàn)5 年連續(xù)盈利外，不少汽車(chē)金融公司還處于虧損狀態(tài)。

　　2010年上汽通用汽車(chē)金融公司金融債券募集說(shuō)明書(shū)則提到了整個(gè)行業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)因素，主要包括信用風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)性風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)等。

　　該公司表示，信用風(fēng)險(xiǎn)是指因客戶(hù)發(fā)生違約或信用等級(jí)下降給公司造成損失的風(fēng)險(xiǎn)，可能存在的信用風(fēng)險(xiǎn)主要包括在各項(xiàng)貸款業(yè)務(wù)中;經(jīng)營(yíng)性風(fēng)險(xiǎn)則包括但如宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨緩、原材料、零部件價(jià)格發(fā)生重大波動(dòng)及汽油價(jià)格快速上漲，則有可能對(duì)汽車(chē)價(jià)格及銷(xiāo)售產(chǎn)生不利影響，從而影響公司的汽車(chē)貸款業(yè)務(wù);市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)主要是利率風(fēng)險(xiǎn)，公司信貸業(yè)務(wù)主要收入來(lái)源于利差，因而利率變化對(duì)公司經(jīng)營(yíng)有直接影響。

　　除此之外，在化解風(fēng)險(xiǎn)和風(fēng)險(xiǎn)處置等方面外資汽車(chē)金融公司仍然存在諸多困難。比如大眾汽車(chē)金融公司在北京的辦事處，只有十幾位工作人員，根本沒(méi)有辦法和客戶(hù)一一接觸，而政策又不允許其設(shè)立分支機(jī)構(gòu)。由于人力物力方面的限制，汽車(chē)金融公司在客戶(hù)關(guān)系上很難跟進(jìn)。有汽車(chē)金融公司委托經(jīng)銷(xiāo)商來(lái)操作，但在經(jīng)銷(xiāo)商無(wú)利可圖的情況下，根本無(wú)法指望他們保證質(zhì)量。

　　而且，汽車(chē)金融公司行業(yè)內(nèi)部的競(jìng)爭(zhēng)也導(dǎo)致了行業(yè)利潤(rùn)的下滑，有的公司甚至不惜進(jìn)行灰色操作。豐田汽車(chē)金融(中國(guó))有限公司去年在杭州涉嫌以非正常手段排擠競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，受到了監(jiān)管的調(diào)查。該公司從2008年8月至2010年4月，總計(jì)向三家汽車(chē)4S店給付“手續(xù)費(fèi)”或“服務(wù)費(fèi)”70640.99元，總計(jì)獲得消費(fèi)者實(shí)際還款利息757609.23元。去除應(yīng)交營(yíng)業(yè)稅金等，豐田汽車(chē)金融共獲利426352.33元。 業(yè)內(nèi)專(zhuān)家分析認(rèn)為，為了增加銷(xiāo)量，降低單位資金的運(yùn)作成本，豐田汽車(chē)汽車(chē)金融公司也就不惜“以身試法”。

　　正是因?yàn)橛系碾y題，多數(shù)汽車(chē)金融公司都保持了低調(diào)運(yùn)作。第一家自主品牌車(chē)企汽車(chē)金融公司——奇瑞徽銀汽車(chē)金融公司2009年4月成立后，就幾乎從公眾視野中消失，成立以來(lái)的相關(guān)業(yè)績(jī)，以及相關(guān)新聞信息蹤跡全無(wú)。

　　除了行業(yè)內(nèi)的競(jìng)爭(zhēng)，汽車(chē)金融公司發(fā)展還面行業(yè)外的競(jìng)爭(zhēng)。銀行的汽車(chē)消費(fèi)貸款業(yè)務(wù)就是汽車(chē)金融行業(yè)的重要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。憑借其更強(qiáng)的專(zhuān)業(yè)性、靈活性和創(chuàng)新性，汽車(chē)金融公司成立以后對(duì)銀行車(chē)貸業(yè)務(wù)形成了沖擊。但是，在房貸業(yè)務(wù)受?chē)?guó)家調(diào)控房地產(chǎn)影響開(kāi)始下滑后，深發(fā)展、中信銀行等紛紛開(kāi)始在汽車(chē)信貸業(yè)上精耕細(xì)作，成立汽車(chē)金融事業(yè)部，還加緊了與汽車(chē)廠家、汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商的合作程度。

　　同時(shí)，銀行還擁有一個(gè)與汽車(chē)金融公司競(jìng)爭(zhēng)的“利器”，那就是信用卡的購(gòu)車(chē)分期付款業(yè)務(wù)，購(gòu)車(chē)者可以通過(guò)信用卡比較方便地取得貸款。就目前的貸款規(guī)模而言，來(lái)自商業(yè)銀行的汽車(chē)貸款遠(yuǎn)超汽車(chē)金融公司目前的約500億的貸款余額。

　　另外，狹窄的融資渠道仍然是汽車(chē)金融公司長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的瓶頸。據(jù)東風(fēng)日產(chǎn)金融的相關(guān)人士表示，國(guó)外的汽車(chē)金融公司可以通過(guò)發(fā)行債券來(lái)獲得資金，在國(guó)內(nèi)，盡管上海汽車(chē)金融獲準(zhǔn)發(fā)行了首單汽車(chē)金融融資債券，不過(guò)融資規(guī)模仍然很小。

　　“配角”變“主角”尚需時(shí)日

　　“中國(guó)汽車(chē)金融時(shí)代的到來(lái)是大勢(shì)所趨，但需要內(nèi)外兩方面的努力。從汽車(chē)金融行業(yè)內(nèi)部來(lái)說(shuō)，需要汽車(chē)金融公司以顧客為核心，提供更專(zhuān)業(yè)化、本土化的服務(wù);從外部來(lái)講，需要國(guó)家政策引導(dǎo)，金融環(huán)境的培育，消費(fèi)理念的成熟?！币黄蟊娊鹑诠鞠嚓P(guān)人士表示。

　　梅賽德斯—奔馳汽車(chē)金融有限公司首席財(cái)務(wù)官燕凌云認(rèn)為，汽車(chē)金融公司未來(lái)的發(fā)展，是能夠給最終的消費(fèi)者、經(jīng)銷(xiāo)商、廠商、合作銀行帶來(lái)共同的利益。

　　“汽車(chē)金融服務(wù)根本的性質(zhì)，實(shí)際是顧客價(jià)值的最大化。因?yàn)閷?shí)際上我們所作的所有的產(chǎn)品也罷，服務(wù)也罷，包括汽車(chē)金融服務(wù)也罷，實(shí)際上是為了滿(mǎn)足消費(fèi)者的最終需求。我們提供給消費(fèi)者不僅是汽車(chē)，實(shí)際上給他提供的是生活方式，這個(gè)生活方式里面包括購(gòu)車(chē)，用車(chē)，包括跟金融衍生等等服務(wù)，說(shuō)到底，它是對(duì)顧客價(jià)值最大化的一個(gè)過(guò)程?！睎|風(fēng)日產(chǎn)市場(chǎng)部副部長(zhǎng)顏宏斌認(rèn)為，汽車(chē)金融公司跟汽車(chē)行業(yè)的整個(gè)價(jià)值鏈，非常深刻地融合在一起，汽車(chē)金融公司自身的服務(wù)與創(chuàng)新至關(guān)重要。

　　梅賽德斯—奔馳汽車(chē)金融有限公司首席財(cái)務(wù)官燕凌云認(rèn)為，消費(fèi)者、經(jīng)銷(xiāo)商有各種各樣的金融需求，各種各樣新的產(chǎn)品，但政策上的一些限制壓抑了汽車(chē)金融公司的業(yè)務(wù)創(chuàng)新。

　　他舉了汽車(chē)租賃的金融業(yè)務(wù)的例子?！氨热缤雇【频?，在廣州有，在北京，上海，全國(guó)各地都有。它有一種需求，需要高端豪華車(chē)，希望租賃汽車(chē)，只要有我(酒店)的地方都能租賃奔馳轎車(chē)。但是現(xiàn)在這個(gè)車(chē)一定要有一個(gè)牌照，因?yàn)檫@個(gè)融資租賃的話，這個(gè)車(chē)你是汽車(chē)金融公司的資產(chǎn)，我去上牌的時(shí)候，我是北京的公司，我只能上北京的牌。我是廣州的(酒店)，然后開(kāi)去北京，這樣對(duì)于我來(lái)說(shuō)不現(xiàn)實(shí)。如果可行的話，廣州要車(chē)，直接廣州的經(jīng)銷(xiāo)商開(kāi)來(lái)，上個(gè)牌，用就行了，但是政策上還是有一些限制?！?/FONT>